富士フイルムホールディングス(TSE:4901)の投資家人気が明らかに

日本の株価収益率（PER）の中央値は12倍近くであるため、富士フイルムホールディングス （東証：4901）のPER13.1倍には無関心を感じてもおかしくない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受ける準備が整っている。

富士フイルムホールディングスは、最近他の企業よりも収益の伸び率が低いので、業績が良くなっている可能性がある。 可能性として考えられるのは、投資家がこの冴えない業績が好転すると考えているため、PERが控えめになっているということだ。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長指標が示すPERとは？

富士フイルムホールディングスのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。

振り返ってみると、昨年1年間は5.0％の増益となった。 EPSも、過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、3年前と比較して合計で18％上昇している。 つまり、この間、同社は実際に利益を伸ばすために良い仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率9.1％上昇すると予想されている。 一方、他の市場の予測は年率9.7％であり、大きな違いはない。

このような情報から、富士フイルムホールディングスが市場とほぼ同じPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、同社が低姿勢を保っている間、ただ持ち続けることに安心感を抱いているようだ。

要点

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

予想通り、富士フイルムホールディングスのアナリスト予想を調べたところ、市場にマッチした業績見通しが現在のPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家はPERの高低を正当化できるほど、業績の改善・悪化の可能性を感じていない。 こうした状況に変化がない限り、投資家はこの水準で株価を支え続けるだろう。

例えば、 富士フイルムホールディングスには1つの警告サインがある 。

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