日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、株価収益率（PER）41倍の株式会社セキュア（東証：4264）は現在、非常に弱気なシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
セキュアは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
セキュアの成長動向は？
PERを正当化するためには、Secureは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに109％の異例の利益をもたらした。 最近の好業績は、過去3年間でEPSを合計46％成長させたことを意味する。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
現在、同社をフォローしているアナリストによれば、来年度のEPSは58％増加すると予想されている。 市場予想が13％にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。
この情報により、セキュアが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
セキュアのPERに関する結論
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。
予想通り、セキュアのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 この状況で近い将来、株価が大きく下落することは考えにくい。
さらに、 我々がセキュアで発見したこれら 2つの警告サインについても学ぶべきだ。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.