p-ban.com社（TSE:3559）の価格に懸念がある。

PER（株価収益率）20.2倍のピーバンドットコム株式会社（東証：3559）は、日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

p-ban.comの収益が最近しっかり上がっているのは喜ばしいことだ。 多くの人が、今後一定期間、立派な業績が他社を凌ぐと予想し、投資家の株価上昇意欲を高めているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高値で買っていることになる。

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p-ban.comの成長トレンドは?

PERを正当化するためには、p-ban.comは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに28%という例外的な利益をもたらした。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体として40％縮小しており、追いつくのに苦労している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

この中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想13％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。

このような情報から、p-ban.comが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

p-ban.comのPERに関する結論

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

p-ban.comを検証したところ、中期的な収益の縮小は、市場が成長することを考えると、我々が予測したほど高いPERに影響を及ぼしていないことがわかった。 業績が逆行し、市場予想を下回るようであれば、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考える。 最近の中期的な状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当と認めるのは非常に難しい。

とはいえ、p-ban.comは投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは重大であることに注意されたい。

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