日本プロセス開発株式会社 (東証:9651) の25％の大幅値上がりを懸念する理由

日本プロセス開発株式会社(日本プロセス開発株式会社（東証：9651）の株主は、ここ1ヶ月で株価が25％上昇し、忍耐が報われた。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が44％上昇しているのは心強い。

日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくない。 しかし、このPERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

日本プロセス開発は最近、それなりのペースで業績を伸ばしており、まずまずの業績を上げている。 PERが高いのは、この好業績が近い将来、市場全体をアウトパフォームすると投資家が考えているからかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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日本プロセス開発に十分な成長はあるか？

日本プロセス開発のPERのような高PERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。

直近1年間の業績成長を振り返ると、同社は6.9％の増益を記録した。 直近3年間のEPSも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で34％増という素晴らしい伸びを示している。 というわけで、まずは同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することができる。

今後12ヶ月で9.7％の成長が予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはかなり似ている。

このような情報から、日本プロセス開発が市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、最近の成長率がかなり平均的であることを無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払うことを望んでいるようだ。 とはいえ、PERが最近の成長率に見合った水準まで低下すれば、投資家は将来的に失望を味わうことになるかもしれない。

日本プロセス開発のPERに関する結論

日本プロセス開発の株価が大きく反発したことで、同社のPERはかなり高い水準まで上昇した。 株価収益率（PER）は、株を買うかどうかの決め手となるものではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

日本プロセス開発の最近の3年間の成長率は、より広い市場予測に沿ったものでしかないため、現在、予想以上のPERで取引されていることが分かった。 このような好業績が長く続くとは考えにくいためである。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされるだろう。

その他のリスクについてはどうだろうか？どの企業にもあるものだが、 日本プロセス開発には 知っておくべき 警告サインが1つ ある。

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