鈴与シンワート(東証:9360)の好業績は事業の強さを示している

鈴与シンワート株式会社（東証：9360）は健全な決算を発表したばかりだが、株価はあまり動かなかった。 当社の分析によれば、投資家は有望な情報を見逃している可能性がある。

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鈴与シンワートの収益に対するキャッシュフローの検証

鈴与シンワートのキャッシュフローから発生主義比率という言葉を聞いたことがない投資家も多いだろう。 発生比率は、一定期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 発生比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

鈴与シンワートの2024年3月期の発生主義比率は-0.17である。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローを大幅に下回っている。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは14億円で、利益7億7,000万円を大きく上回っている。 鈴与シンワートの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去1年間に改善したことを喜んでいるに違いない。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、鈴与シンワートのバランスシート分析がご覧いただけます。

鈴与シンワートの利益パフォーマンスについての見解

前述したように、鈴与シンワートの発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの転換の強さを示しており、同社にとってプラスである。 このため、鈴与シンワートの潜在的な収益力は、法定利益に見合うか、あるいはそれ以上と思われる！ その上、一株当たり利益は過去3年間、極めて目覚しい成長を遂げている。 もちろん、利益を分析するといっても、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 このことを踏まえ、同社についてさらに分析を深めたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 そのために、鈴与シンワートについて我々が発見した2つの警告サイン（無視できない1つを含む）について学ぶべきである。

このノートでは、鈴与シンワートの利益の本質に光を当てる一つの要因にしか目を向けていない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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