新光電気（TSE:7120）の軟調な決算に目を向ける投資家もいるかもしれない。

新光電気（東証：7120）の株価は、先日の低調な決算の後、あまり動かなかった。 我々は少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

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新光電気の業績をズームアップ

多くの投資家は、キャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思いますが、実際には、一定期間中に企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどれだけバックアップされているかを示す有用な指標です。 発生主義比率を求めるには、まずある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 キャッシュフローからの発生率は、「FCF以外の利益率」と考えることもできる。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示しているからである。 これは、発生比率がプラスであることを心配すべきだということを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生要因が高い企業は、将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

新光電気は2024年3月期の発生主義比率が-0.95である。 これは、フリーキャッシュフローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは11億円で、利益4億1,000万円を大きく上回っている。 新光電気は昨年、フリー・キャッシュ・フローがマイナスだった。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、新光電気に関するバランスシート分析が表示される。

新光電気グループの利益について

前述したように、新光電気グループの発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの転換が好調であることを示している。 このことから、新光電気の法定利益は潜在的な収益力を過小評価している可能性がある！ その上、1株当たり利益は過去3年間、年率63％で成長している。 もちろん、新光電気グループの業績を分析するにあたっては、まだ表面しか見ていない。 新光電気についてさらに深堀りするなら、新光電気が現在どのようなリスクに直面しているかも調べることになる。 分析の結果、新光電気には2つの警告サインがあり、これを無視するのは賢明ではない。

本日は、SHINKOの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「マネー・フォロー」が好きな人もいる。 そこで、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄リストをご覧いただきたい。

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