アディッシュ（東証：7093）の株価36％上昇に欠けているパズルのピース

アディッシュ株式会社(アディッシュ株式会社（東証：7093）の株価は、不安定な時期があったにもかかわらず、今月は実に36％上昇した。 すべての株主が歓喜に沸いているわけではないだろう。というのも、株価は過去12ヶ月で18％も下落しているからだ。

日本のIT業界の半数近くがPER（株価収益率）1.1倍を超える中、PER0.3倍のアディッシュは魅力的な銘柄である。 ただし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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アディッシュのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

アディッシュは最近、収益が伸び悩んでいるように見える。 可能性として考えられるのは、P/Sが低いのは、この穏やかな収益成長率が近い将来、より広い業界を下回る可能性が高いと投資家が考えているためだ。 もしそうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的な見方をしているのかもしれない。

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収益成長指標は低P/Sについて何を物語っているか？

アディッシュのような低いP/Sを目にすることが本当に心地よいのは、会社の成長が業界に遅れをとる軌道にあるときだけだろう。

振り返ってみると、昨年は一昨年とほぼ同じ数字が同社のトップラインにもたらされた。 幸いなことに、その前の数年間は好調だったため、過去3年間で合計20％の増収を達成することができた。 したがって、不安定な中期的成長率に株主が過度に満足することはないだろう。

今後12ヶ月間の成長率が7.3％と予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の勢いはかなり似ている。

これを考慮すると、アディッシュのP/Sが同業他社を下回っているのは興味深い。 どうやら、一部の株主は最近の状況からは想像できないほど弱気で、販売価格の低下を受け入れているようだ。

アディッシュのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

アディッシュの株価は最近急騰しているが、P/Sはまだ控えめである。 一般的に、私たちは、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために、株価売上高比率の使用を制限することを好みます。

アディッシュが現在、業界に比べて低いP/Sで取引されているという事実は、同社の最近の3年間の成長が業界全体の予測に沿っていることを考えると予想外である。 P/Sレシオが同社の業績と一致することを妨げている、収益に対する未観測の脅威が存在する可能性がある。 最近の

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 アディッシュの注意すべき兆候を3つ挙げて みた。

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