フィードフォース・グループ（TSE:7068）の株価は、不安定な時期を経て27％上昇し、今月は実に印象的な月となった。 すべての株主が歓喜に沸いているわけではないだろう。というのも、株価は過去12ヶ月で13％下落しており、非常にがっかりしているからだ。
日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないからだ。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
フィードフォース・グループは最近、堅実なペースで業績を伸ばしており、良い仕事をしている。 今後一定期間、業績が他社を上回ることを期待する投資家が多く、株価上昇への意欲が高まっているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
フィードフォース・グループの成長は十分か？
フィードフォース・グループのようなPERが妥当であると考えられるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという固有の前提があります。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに24％という異例の利益をもたらした。 しかし、直近の3年間はEPSが30％減少しており、これでは十分とは言えない。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。
同社とは対照的に、他の市場は今後1年間で11％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益低下を如実に物語っている。
これを考えると、フィードフォース・グループのPERが他社を上回っているのは憂慮すべきことだ。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど強気で、どんな価格でも株を手放そうとしていないようだ。 最近の業績傾向が続けば、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
フィードフォース・グループのPERから何がわかるか？
株価の高騰により、フィードフォース・グループのPERも急騰している。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因にはならないはずだが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
フィードフォース・グループを調査したところ、中期的な収益の縮小は、市場が成長することを考えると、我々が予想したほどには高いPERに影響を及ぼしていないことがわかった。 業績が逆行し、市場予想を下回るようであれば、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考える。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされることになる。
例えば、 フィードフォース・グループには3つの警告的 兆候がある。
もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。
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