ハウテレビジョン(東証:7064)の冴えない業績から目が離せない

先週発表されたハウテレビジョン（東証：7064）の決算は、株主の印象に残るものではなかった。 見出しの数字は軟調だったが、投資家はいくつかの心強い要素を見逃している可能性があると我々は考えている。

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ハウテレビジョンの収益に対するキャッシュフローの検証

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 発生率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF以外の利益比率」と考えることができる。

したがって、発生比率がマイナスであれば良いことで、プラスであれば悪いことである。 発生主義比率がゼロ以上であることはあまり気にする必要はないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、いくつかの学術研究によると、発生主義比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることが示唆されているからである。

2025年1月までの12ヶ月間で、ハウテレビジョンは-0.29の発生比率を記録した。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 実際、昨年度のフリーキャッシュフローは3億2100万円で、法定利益の2億4300万円を大きく上回った。 ハウテレビジョンの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去12ヶ月で改善したことを喜んでいるに違いない。

しかし、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

ハウテレビジョンの収益性についての見解

上述したように、ハウテレビジョンの発生率は、利益のフリー・キャッシュ・フローへの転換が好調であることを示しており、これは同社にとってプラスである。 このため、ハウテレビジョンの潜在的な収益力は、法定利益と同様、あるいはそれ以上に優れていると思われる！ その上、一株当たり利益は過去3年間、極めて目覚しい成長を遂げている。 この記事の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 ビジネスとしてのハウテレビジョンについてもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要である。 例えば-ハウテレビジョンには、注意すべきと思われる3つの警告サインがあります。

このノートでは、ハウテレビジョンの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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