富士通(東証:6702)の好業績を評価する際に必要な追加考慮事項

富士通株式会社（東証：6702）の堅調な決算報告は、同社の株価を動かすには至らなかった。 少し調べてみたところ、詳細にはいくつか気になる要素があった。

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異常な税務状況

富士通は890億円の税制優遇を受けている。 企業が税金を払うのではなく、税金から支払われるのは、いつも少し注目される。 税制優遇を受けることは、それだけで明らかに良いことである。 しかし、我々のデータによれば、税制優遇措置は、それが計上された年の法定利益を一時的に押し上げるが、その後、利益が減少する可能性がある。 タックス・ベネフィットが毎年繰り返されないと仮定すると、他の条件がすべて同じであっても、収益性が著しく低下する可能性がある。 つまり、税制優遇を受けることは素晴らしいことだが、法定利益が事業の持続可能な収益力を過大評価するリスクの増加を意味する傾向がある。

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富士通の収益性についての見解

富士通は前回のレポートで、納税ではなく税制優遇措置を受けたと報告した。 そのため、この税効果分を含んだ利益実績は、富士通の持続可能な利益水準を示す良い目安にはならないと思われる。 このため、富士通の法定利益は基礎的収益力よりも優れている可能性があると考える。 とはいえ、富士通の1株当たり利益が過去3年間で34％成長していることは注目に値する。 もちろん、富士通の収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要があるだろう。 最終的に、この記事は過去のデータに基づいて意見を形成した。しかし、アナリストが将来についてどのような予測をしているかを考えることも素晴らしいことである。 そこで、アナリストの予測を表したグラフを無料でご覧ください。

今日は、富士通の利益の本質をより理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、企業に対する評価を知る方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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