日本電気(株)（TSE:6701）の第1四半期決算が発表された。

NEC（東証：6701）の株主にとっては、平凡な1週間だった。最新の四半期決算から1週間で、株価は10％下落して11,325円となった。 売上高は予想通りの6,900億円であったものの、法定損失は1株当たり21.90円に膨らんだ。 この時期は投資家にとって重要な時期である。というのも、決算短信で企業の業績を把握し、専門家の来期予測を見たり、事業への期待に変化がないかどうかを確認したりできるからだ。 この点を念頭に、アナリストが来年にどのような見通しを立てているのか、最新の法定見通しを集めてみた。

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先週の決算発表を受けて、NECのアナリスト12名は2025年の売上高を3.42億円と予想している。 法定1株当たり利益は570円で、過去12ヶ月とほぼ同水準と予想されている。 しかし、今回の決算前には、アナリストは2025年に売上高3.42t円、1株当たり利益（EPS）578円を予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

売上高、利益予想、目標株価14,127円にも変更はなく、同社は直近の決算で期待に応えたことを示唆している。 しかし、目標株価を考えるには別の方法がある。それは、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることだ。 最も楽観的なNECのアナリストの目標株価は16,500円だが、最も悲観的なアナリストは11,500円である。 NECの株価に対する見方はまちまちだが、予想の幅が広いので、予断を許さない状況とは言えないと思われる。

もう一つの見方は、過去の実績との比較や、同業他社と比べて強気なのか弱気なのかなど、大局的な観点からの予想である。2025年末までの年率換算で1.5%の減収が予想され、収益が反転する見込みであることを強調したい。これは、過去5年間の3.2%という過去の成長率からの顕著な変化である。 対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストカバレッジあり）は、当面年率4.8%の増収が見込まれている。 つまり、NECの収益は縮小すると予想されているが、この雲に明るい兆しはない。

結論

最も明白な結論は、NECの業績予想がアナリストの予想通り堅調に推移していることである。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによれば、NECの売上高は業界全体よりも悪化すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、これはNECの本源的価値が最新予想によって大きく変化していないことを示唆している。

NECは、来年の業績よりも長期的な事業の見通しの方が重要だと考えている。 私たちは、複数のNECアナリストによる2027年までの予測を持っている。

ただし、あまり熱中する前に、NECが注意すべき1つの警告サインを発見した。

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