株式会社ライトアップ(東証：6580）の株価は、不安定な時期があったにもかかわらず、今月は30％も上昇し、実に印象的な月となった。 さらに振り返ると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の10％の上昇も悪くない。
日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくない。 しかし、PERをそのまま鵜呑みにするのは得策ではない。
最近、WriteupLtdの収益は非常に勢いよく上昇しており、かなり有利な状況だ。 PERが高いのは、おそらく投資家が、この力強い収益成長が近い将来、より広い市場をアウトパフォームするのに十分だと考えているからだろう。 そうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
WriteupLtdの成長は十分ですか？
WriteupLtdのPERは、非常に力強い成長を提供し、重要なことに、市場よりもはるかに優れたパフォーマンスを期待される企業の典型的なものでしょう。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに例外的な114％の利益をもたらした。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体として73％縮小しており、まだ追いつくのに苦労している。 つまり、残念なことに、同社はその間に収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
今後12ヶ月で11％の成長を遂げると予測される市場と比較すると、最近の中期的な業績に基づく同社の下降モメンタムは悲痛なものだ。
これを考慮すると、WriteupLtdのPERが他社の大半を上回っていることは憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、最近の時期が示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 最近の業績トレンドの継続は、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この価格が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
WriteupLtdのPERから何がわかるか？
WriteupLtdの株価は最近、勢いを増しており、PERを押し上げている。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
WriteupLtdの直近の収益が中期的に低下しているため、現在予想よりもはるかに高いPERで取引されていることが分かった。 今現在、この業績がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は極めて低いため、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。
パレードに雨を降らせたくはないが、WriteupLtdの2つの警告サインも見つけた。
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