株価28％上昇も収益低迷のlogly,Inc.

logly,Inc.（東証：6579）の株主は、株価が28％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月であったことを見て興奮しているだろう。 というのも、株価は過去12ヶ月で28％下落しているからだ。

株価は急騰しているが、日本のソフトウェア業界の半数近くがP/Sレシオ2倍以上であり、P/Sが4倍を超えることさえ珍しくないことから、loglyIncは0.9倍というP/Sレシオで現時点ではまだ強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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loglyIncの業績推移

一例として、loglyIncの収益はここ1年で悪化しており、これはまったく理想的とは言えない。 多くの人が、期待はずれの収益実績が続くか加速すると予想していることが、P/Sを押し下げているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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収益成長指標は低P/Sについて何を語っているか？

P/Sレシオを正当化するためには、loglyIncは業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。

昨年度の財務を見直すと、同社の収益が29％減少しているのを見て落胆した。 つまり、過去3年間で合計47％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じたことだろう。

同社とは対照的に、他の業界は今後1年間で12％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益減少を如実に物語っている。

この点を考慮すれば、loglyIncのP/Sが同業他社よりも低い理由も理解できる。 とはいえ、収益が逆行する中、P/Sがまだ底値に達している保証はない。 最近の収益動向がすでに株価の重荷になっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。

最終結論

loglyIncの株価は最近上昇しているにもかかわらず、そのP / Sはまだ他のほとんどの企業よりも遅れている。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかは十分に分かる。

loglyIncが、中期的な収益の減少を背景に低いP/Sを維持しているのは驚きではない。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 最近の中期的な状況が改善しない限り、この水準前後で株価の障壁を形成し続けるだろう。

その他のリスクについてはどうだろうか？どんな会社にもあるもので、 loglyIncの警告サインを2つ （うち1つは無視できない！）見つけた。

これらのリスクによってloglyIncに対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけてください。

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