RPAホールディングス（東証：6572）の投資家人気は割高感から脅かされている

RPAホールディングス （東証:6572）のPER（株価収益率）2.6倍は、PERの中央値が2.2倍前後である日本のソフトウェア業界において、かなり「中位」に位置すると言っても過言ではない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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RPA ホールディングスの P/S は株主にとって何を意味するのか？

RPAホールディングスの売上高は、昨年から安定的に増加しており、一般的に悪い結果ではない。 1つの可能性は、投資家がこの良好な収益成長は、近い将来、より広い業界と並行するだけかもしれないと考えているため、P / Sが緩やかであることです。 RPAホールディングスが好きなら、そうでないことを望むだろう。

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RPAホールディングスの収益成長トレンドは？

RPA ホールディングスが P/S レシオを正当化するためには、業界並みの成長を実現する必要があります。

振り返ってみると、昨年度は3.5％の増収を達成した。 しかし、直近の3年間では収益が全体で45％減少しており、これでは十分とは言えない。 つまり、残念ながら、この3年間、同社は収益を大きく伸ばすことができなかったと認めざるを得ない。

同社とは対照的に、他の業界は今後1年間で14％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益減少を如実に物語っている。

このような情報により、RPAホールディングスが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の低さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで下落すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

要点

一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みしないよう注意したい。

RPAホールディングスが現在、他の業界と同水準のPERで取引されているという事実は、当社にとって驚くべきことである。 業界の業績見通しが伸びている中で、同社の売上高が減少に転じるということは、株価が下落し、P/Sが低下する可能性があると考えるのが妥当だろう。 直近の中期的な状況が著しく改善しない限り、投資家は株価をフェアバリューとして受け入れることは難しいだろう。

また、RPAホールディングスの注意すべき兆候を1つ発見したことも注目に値する。

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