イー・ガーディアン (東証:6050) の人気は投資家の脅威となり、株価は27%下落した。

イー・ガーディアン(東証:6050) の株価は、ここ1ヶ月で27%も下落し、最近の堅調なパフォーマンスを大きく後退させた。 過去30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は43％下落した。

株価の大幅下落にもかかわらず、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）13倍以下であることを考えると、PER15.7倍のイー・ガーディアンを避けるべき銘柄と考えることもできるだろう。 ただし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

E-Guardianは最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他の企業と比べても芳しくない。 気難しい業績が大幅に回復することを多くの人が期待しているため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

E-Guardianのような高いPERを目にするのが本当に心地よいのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が22％減少した。 過去3年間を振り返っても、EPSは合計で11％減少している。 従って、株主は中期的な利益成長率に不安を感じただろう。

将来に目を転じると、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、今後1年間の利益成長率は0.7％減となり、マイナス圏に向かう。 一方、市場全体では9.8％の拡大が予想されており、悪いイメージだ。

これを考えると、E-ガーディアンのPERが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 E-ガーディアンの投資家の多くは、アナリストの悲観論を否定し、いくら高くても株を手放したくないようだ。 このような収益低下はいずれ株価に重くのしかかるだろうから、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

重要なポイント

最近の株価はともかく、E-GuardianのPERの背後にはまだ確かな強さがある。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。

E-ガーディアンは現在、減益が予想される企業としては予想をはるかに上回るPERで取引されている。 予測される将来の収益が、このようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は極めて低いため、今現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 こうした状況が著しく改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

さらに、私たちがE-Guardianで見つけた2つの警告サイン（少し気になる1つを含む）についても学ぶ必要がある。

もちろん、いくつかの良い候補を見れば、素晴らしい投資が見つかるかもしれません。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。

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