GRID社(TSE:5582)の39%の大幅値上がりを懸念する理由

GRID Inc.(TSE:5582)の株を保有している人は、株価が過去30日間で39%も回復したことに安堵しているだろう。 しかし、投資家のポートフォリオに与えた最近のダメージを修復するためには、さらに上昇を続ける必要がある。残念ながら、ここ1ヶ月の上昇では、昨年1年間の損失はほとんど回復しておらず、株価はこの1年間で34％下落している。

GRIDの株価は急騰しているため、株価収益率（PER）27.4倍は、PER13倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍以下もよくある日本の市場と比較すると、今は売り優勢に見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近のGRIDは、収益が急上昇しており、かなり有利である。 多くの投資家は、この好業績が今後数年間、他社を凌駕すると予想しているようだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高値をつけることになる。

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GRIDの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、GRIDは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。

過去1年間を振り返ってみると、GRIDの収益は38%増と非常に好調であった。 しかし、3年間のEPS成長率は相対的に存在せず、長期的な業績はそれほど強くない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に上回る、今後1年間で10％の成長が見込まれる他の市場とは対照的である。

これを考慮すると、GRIDのPERが他の大多数の企業を上回っていることは憂慮すべきことである。 ほとんどの投資家は、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 PERが最近の成長率に見合った水準まで低下した場合、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

GRIDのPERから何を学ぶか？

株価の高騰により、GRIDのPERも高騰している。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力なビジネスセンチメント指標となり得る。

GRIDを調査した結果、3年間の収益動向は、現在の市場予想よりも悪化していることから、我々が予想したほど高いPERに影響を及ぼしていないことが分かった。 現在、我々は、この収益実績がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、高いPERにますます違和感を覚えている。 最近の中期的な状況が著しく改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

その他のリスクについてはどうだろうか？どの企業にもリスクはあり、我々は GRIDに3つの警告の兆候 （その うち 2つは我々にとってあまり良くない兆候だ！ ）を 発見した。

もちろん、いくつかの良い候補を見れば、素晴らしい投資が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料 リストを覗いて みよう。

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