AR advanced technology, Inc.（東証：5578）の株価が26％下落したため、この価格でもリスクはまだ高まっている。

ARアドバンスト・テクノロジー（TSE:5578）の株価は先月、26％もの大幅下落を記録した。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は46％下落した。

株価が大幅に下落したとはいえ、PER（株価収益率）20.7倍というARアドバンスト・テクノロジーの株価は、PER13倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍以下の企業もごく普通に存在する日本の市場と比べると、今はまだ売り優勢に見えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

例えば、ARアドバンスト・テクノロジーの最近の業績が後退していることは、考える材料になるだろう。 多くの株主が、この先も同社が他社を圧倒すると予想しているため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性についてかなり神経質になっているかもしれない。

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ARアドバンスト・テクノロジーに十分な成長はあるか？

PERを正当化するためには、AR advanced technologyは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は26％も減少している。 過去3年間のEPSを合計すると33％も縮小しているのだから。 というわけで、残念ながら、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

今後12ヶ月で9.9％の成長が予測されている市場と比較すると、最近の中期的な業績から見た同社の下降モメンタムは悲観的だ。

この情報では、AR先端技術が市場より高いPERで取引されていることが気になる。 どうやら、同社への投資家の多くは、直近の時期が示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 最近の業績トレンドの継続は、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

最終結論

ARアドバンスト・テクノロジーの株価は下がったが、PERはまだ高い。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかがよくわかる。

AR先端技術を調査した結果、中期的な収益の縮小は、市場が成長することを考えると、我々が予測したほどには、その高いPERに影響を与えていないことがわかった。 今現在、この業績がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は極めて低いため、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

また、投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、我々はAR先端技術について注意すべき3つの警告サインを発見した。

ARアドバンスト・テクノロジーのビジネスの強さについて確信が持てない場合は、当社のファンダメンタルズがしっかりしているインタラクティブな銘柄リストで、あなたが見逃しているかもしれない他の企業を探してみてはいかがだろうか。

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