プライム・ストラテジー株式会社（東証：5250）の株価30％上昇に投資家が驚くべきではない理由

プライム・ストラテジー株式会社(プライム・ストラテジー株式会社（東証：5250）の株価は、不安定な時期を経て30％上昇し、実に印象的な月となった。 それでも、30日間の急上昇は、長期保有株主が過去12ヶ月で50％の株価下落によって彼らの株が壊滅的な打撃を受けているという事実を変えるものではない。

これだけ株価が跳ね上がったプライム・ストラテジーの株価収益率（PER）30倍は、PER14倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍割れもザラにある日本の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。

例えば、プライム・ストラテジーの最近の業績後退は、考えるべき材料だろう。 この先も同社が他社を圧倒すると予想する向きが多いため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

プライム・ストラテジーのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。

昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は26％も減少している。 それでもEPSは3年前と比べて424％増加している。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく業績を伸ばしてきたことが確認できる。

今後12ヶ月間の成長率が9.9%にとどまると予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。

これを考慮すれば、プライム・ストラテジーのPERが他社を上回っているのも理解できる。 おそらく株主は、今後も取引所を出し抜くと信じているものを手放したくないのだろう。

最後の言葉

プライム・ストラテジーのPERは、強力な株価上昇によって高騰している。 株価収益率（PER）の威力はバリュエーションではなく、投資家のセンチメントと将来への期待を測ることにある。

予想通り、プライム・ストラテジーの3年間の業績推移を調べたところ、現在の市場予想よりも良好であることから、PERの高さにつながっていることがわかった。 今のところ、株主は収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、この状況で近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。

リスクについては常に考えるべきだ。例えば、 プライム・ストラテジーが注意すべき2つの警告サイン を発見した。

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