インテリジェント ウェイブ (東証:4847) は有望な業績を上げているが、朗報はそれだけにとどまらない

株式会社インテリジェント ウェイブ（東証：4847）の最近の決算報告はサプライズを提供するものではなく、株価は先週から変化していない。 その理由を探るべく分析を行ったところ、投資家は決算に含まれるいくつかの心強い要素を見逃している可能性があると考えた。

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企業が利益をフリーキャッシュフロー（FCF）にどれだけうまく変換しているかを測定するために使用される主要な財務比率の1つは、発生率である。発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、その企業は利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示している。 これは、発生比率がプラスになることを心配すべきということを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合には注目に値する。 特筆すべきは、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的根拠があることだ。

インテリジェント ウェイブの2024年12月までの1年間の発生率は-0.13である。 これは、同社のキャッシュ・コンバージョンが良好であり、昨年度のフリー・キャッシュ・フローが利益をしっかりと上回ったことを意味する。 つまり、同社のフリー・キャッシュ・フローは21億円で、報告された利益14.5億円を凌駕している。 インテリジェント ウェイブのフリーキャッシュフローは前年同期がマイナスであったことを考 えると、21億円という実績は正しい方向への一歩といえそうだ。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。インテリジェント ウェイブのバランスシート分析はこちら。

インテリジェント ウェイブの利益パフォーマンスについての見解

インテリジェント ウェイブの発生率は堅実であり、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 この観察に基づき、インテリジェント ウェイブの法定利益はその潜在的な収益を過小評価している可能性が高いと考える！ その上、一株当たり利益は過去3年間、年率63％で成長している。 結局のところ、インテリジェント ウェイブを正しく理解するには、上記の要因以上のことを考慮することが不可欠である。 つまり、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを検討することが極めて重要なのだ。 例えば、インテリジェント ウェイブをよりよく理解するために、目を通すべき警告サインを1つ発見した。

このノートでは、インテリジェント ウェイブの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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