日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）12倍を下回っている現在、日本エンタープライズ（東証:4829）はPER41.1倍であり、完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。日本エンタープライズ(東証:4829) はPER41.1倍であり、完全に避けるべき銘柄である。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるかもしれず、妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
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例えば、日本エンタープライズの業績が最近悪化していることを考えてみよう。 日本エンタープライズのPERが暴落を免れているのは、同社がこの先も他社を凌駕することを期待する向きが多いからかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続性についてかなり神経質になっているかもしれない。
日本エンタープライズの成長トレンドは？
日本エンタープライズ(株)のPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことは、市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものであろう。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が26％減少した。 これは、EPSが過去3年間で合計29％減少しているため、長期的にも収益が悪化していることを意味する。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。
今後12ヶ月で10％の成長が予測される市場と比較すると、最近の中期的な業績をベースにした同社の下降モメンタムは、悲観的なイメージだ。
このことを考えると、日本エンタープライズのPERが他の企業の大半を上回っていることは憂慮すべきことだ。 どうやら日本エンタープライズの投資家の多くは、直近の状況からは想像できないほど強気で、いくら株価が上がっても手放そうとしていないようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。
要点
株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると言える。
日本エンタープライズを検証した結果、中期的な収益の縮小は、市場が成長することを考えると、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことが分かった。 日本エンタープライズは、中期的な業績縮小が高PERに与える影響はほとんどないことを明らかにした。 最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。
意見をまとめる前に、日本エンタープライズの注意すべき4つの兆候（2つはちょっと気になる！）を発見した。
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