日本のIT業界の半数近くがPER（株価収益率）1.1倍を下回っている中、デジタルガレージ（東証1部4819）のPER4.5倍は、強い売りシグナルを発しているように見える。 しかし、P/Sを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
デジタルガレージの業績推移
デジタルガレージは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い業績を上げている。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益パフォーマンスが続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
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Digital GarageのP/Sレシオは、非常に力強い成長を遂げ、重要な点として業界よりもはるかに優れた業績を上げると予想される企業にとって典型的なものでしょう。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は37％という驚異的な伸びを記録している。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間の収益が全体として22％縮小したため、追いつくのに苦労している。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。
現在、同社をフォローしている唯一のアナリストによれば、来年度の売上高は30％増加すると予想されている。 一方、他の業界は5.5％増にとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。
この点を考慮すると、デジタルガレージのP/Sが他社の大半を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
デジタルガレージのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
一般的に、私たちは株価売上高倍率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを知るために限定することを好む。
デジタルガレージのP/Sレシオは、将来的な収益の高さを評価し、高水準を維持している。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 このような状況で、近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。
他にもリスクがあるかもしれないことをお忘れなく。例えば、 デジタルガレージの注意すべき兆候を1つ挙げて みた。
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