アイ・シー・シー（東証：4769）には業績不振以外にも問題があると考える

先週発表されたアイ・シー株式会社（東証：4769）の決算は冴えないものだった。(先週発表された株式会社アイ・シー（東証：4769）の決算は、株価を下げるには至らなかった。 当社の分析によれば、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他の弱点にも注意する必要がある。

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異常項目が利益に与える影響

Icの利益を法定数字以上に理解したい人にとって、過去1年間の法定利益が1億800万円相当の特別項目によってもたらされたことに注目することは重要である。 一般的に利益が上がると楽観的になるのは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界中の上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 そのような異常項目が今期はもう現れないと仮定すれば、来期は（事業が成長しない限りは）利益が弱くなると予想される。

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アイシーの利益パフォーマンスについての見解

Icの法定利益は、利益を押し上げる異常項目によって歪められている。 このため、Icの法定利益は基礎的収益力よりも優れている可能性があると我々は考えている。 悲しいことに、EPSは過去12ヶ月で減少している。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要があるだろう。 この点を踏まえ、同社をさらに分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 例えば、私たちはIcの3つの警告サイン（1つは少し不快）を特定しました。

このノートでは、Icの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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