決算速報：アナリストがトレンドマイクロの目標株価を9,407円に引き上げた理由はこれだ。

トレンドマイクロ株式会社(東証:4704) の投資家にとって今週は良い週であった。 決算は全体的にややマイナスだったようだ。売上高は2,730億円とアナリスト予想通りだったが、法定利益は予想を下回り、1株当たり259円と2.5％予想を下回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかは、アナリストの予想から判断することができる。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと興味深いかと思います。

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今回の決算を受けて、トレンドマイクロを担当するアナリスト11名は、2025年の売上高を2904億円と予想している。この予想が達成された場合、直近 12 ヶ月と比較して 6.5%の収益改善が見込まれる。 一株当たり利益は17%増の307円と予想されている。 しかし、今回の決算が発表される前は、アナリストは2025年の売上高を2,861億円、一株当たり利益（EPS）を3,04円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

アナリストが売上高と利益の見通しを再確認したことで、目標株価が5.9％上昇し9,407円となったのは驚きだ。アナリストは以前から、事業が期待に沿うかどうか疑問を持っていたようだ。 目標株価のコンセンサスは、あくまで各アナリストの目標株価の平均値である。 現在、最も強気のアナリストはトレンドマイクロを1株当たり13,000円と評価し、最も弱気のアナリストは7,200円と評価している。 これはかなり幅の広い予想であり、アナリストが同事業につい て幅広い可能性を予測していることを示唆している。

これらの予想についてより詳しく知るには、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 トレンドマイクロの収益成長は鈍化すると予想され、2025年末までの年率成長率6.5%という予測は、過去5年間の年率成長率11%を大きく下回ることを強調したい。 これを同業他社（アナリスト予測）と比較すると、同業他社は全体として年率9.8％の収益成長が見込まれている。 つまり、収益の伸びは鈍化すると予想されるものの、業界全体の成長率はトレンドマイクロを上回ると予想されるということだ。

結論

最も重要なことは、アナリストがトレンドマイクロの業績は前回の一株当たり利益予想通りであると再確認しており、センチメントに大きな変化はないということである。 プラス面では、収益予想に大きな変更はなかった。 目標株価も大幅に引き上げられ、アナリストは明らかに事業の本質的価値が向上していると感じている。

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