TDCソフト（東証：4687）の業績には問題があると考える

TDCソフト株式会社（東証：4687）は好調な利益を発表したが、株価は低迷している。 当社の分析によれば、株主は数字の中に気になる点があることに気づいたようだ。

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異常な項目は利益にどのように影響するか？

東証ソフトの業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益3.8億円を考慮する必要がある。 一般的に、増益は楽観的であることは否定できないが、持続的な増益であればそれに越したことはない。 世界の上場企業を調べてみたが、異常項目は一過性のものであることが多い。 そして、これらの増益が「異例」と表現されていることから、それは予想通りである。 もしTDCソフトがこのような貢献を繰り返さないのであれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

TDC SOFTの利益パフォーマンスに関する当社の見解

間違いなく、TDC SOFTの法定利益は、利益を押し上げる異常項目によって歪められている。 このため、TDC SOFTの法定利益は基礎収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 本稿の目的は、TDC SOFTのポテンシャルを反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、それ以外にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを念頭に置き、リスクを十分に理解しない限り、株式投資を検討することはないだろう。 例を挙げよう：TDC SOFTの注意すべき2つの兆候を発見した。

このノートでは、TDC SOFTの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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