コマースワンホールディングス(東証:4496)の保守的な会計が軟調な業績を説明するかもしれない

コマース・ワン・ホールディングス（東証：4496）の直近の決算報告は、株主にとって残念なものだった。 しかし、当社の分析によると、軟調な見出しの数字は、いくつかのポジティブな基礎的要因によって相殺されている。

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コマースワンホールディングスの業績を拡大する

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数値をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、プラスであることは悪いことである。 発生率がゼロ以上であることはあまり懸念されないが、発生率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少する、あるいは利益の伸びが低下する傾向があることが示唆されているからである。

コマースワンホールディングスの2024年3月期の発生主義比率は-0.24である。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 フリーキャッシュフローは6億6,200万円で、4億1,400万円の利益を上回った。 コマースワンホールディングスのフリーキャッシュフローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。コマースワンホールディングスのバランスシート分析はこちら。

コマースワンホールディングスの利益パフォーマンスに関する当社の見解

上述したように、コマースワンホールディングスの発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの転換が好調であることを示している。 このため、コマースワンホールディングスの潜在的な収益は、法定利益がそうであるように見えるのと同じか、場合によってはそれ以上であると考える！ その上、一株当たり利益は過去3年間、年率8.9％で成長している。 もちろん、同社の業績を分析することに関しては、まだ表面を掻いたに過ぎない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 ビジネスとしてのコマースワンホールディングスについてもっと知りたいなら、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 シンプリー・ウォールストリートでは、コマースワンホールディングスの3つの警告サインを発見し、皆様の注目に値すると考えています。

このノートでは、コマースワンホールディングスの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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