エーアイ・インサイド・インク（東証：4488）の株価は26％下落しても妥当な水準にある

AIインサイド・インク（TSE:4488）の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は26％下落するという最悪の結果となった。 それでも、株価が46％上昇したこの1年を完全に台無しにしたわけではない。

これだけ株価が下がっても、日本のソフトウェア業界の約半分の企業の株価売上高倍率（PER）が2.2倍以下であることを考えると、PERが6.2倍であるエーアイ・インサイドを完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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AI insideの業績推移

エーアイ・インサイドと業界の増収率に大きな差はない。 平凡な収益実績がポジティブに強まると予想する人が多いため、P/Sレシオの下落が抑えられているのかもしれない。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高い金額を支払うことになるかもしれない。

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エーアイ・インサイドの収益成長は十分か？

P/Sレシオを正当化するためには、AIインサイドは業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が15％増加した。 また、過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、収益は3年前と比較して全体で8.7％増加している。 したがって、最近の収益の伸びは、同社にとって立派なものであったと言える。

見通しに目を転じると、同社をウォッチしている唯一のアナリストの推定では、来年は20％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は15％の成長にとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。

この点を考慮すれば、AIインサイドのP/Sが同業他社と比較して高い理由を理解するのは難しくない。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

AI insideのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

AI insideの株価は苦戦しているかもしれないが、P/Sは依然として高い。 一般的に、私たちは株価売上高比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。

予想通り、エーアイ・インサイドのアナリスト予想を調べたところ、同社の優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが判明した。 株主は同社の将来の収益に自信を持っており、それがP/Sを支えているようだ。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力に下支えし続けるだろう。

加えて、我々がAI内部で発見したこれら2つの警告サイン（ちょっと不愉快な1つを含む）についても学ぶべきである。

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