パワー・ソリューションズ（東証:4450）が負債を責任を持って管理できる理由がここにある

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、パワー・ソリューションズ社（TSE:4450）である。(TSE:4450)は負債を抱えている。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

負債は、事業が新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済に困るまで、事業を支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合です。 もちろん、企業、特に資本の重い企業にとって、負債は重要な手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

パワー・ソリューションズの最新分析をご覧ください。

パワー・ソリューションズの負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が見られるが、2024年6月末の有利子負債は9億5,300万円で、1年前の10億2,000万円から減少している。 ただし、14億4,000万円の現金があり、これを相殺すると4億9,100万円のネットキャッシュとなる。

パワーソリューションズの負債

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が17.8億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が6.39億円ある。 一方、現金は14億4,000万円、12カ月以内に返済期限の到来する債権は12億7,000万円である。 つまり、負債総額より流動資産のほうが2億8,900万円多い。

この短期的な流動性は、パワー・ソリューションズのバランスシートが伸張しているとは言い難く、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡潔に言えば、パワー・ソリューションズはネット・キャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言ってよい！

その上、パワー・ソルーションズは過去12ヶ月間でEBITを36％伸ばしており、その成長によって負債を処理しやすくなっている。 負債のレベルを分析する場合、バランスシートは明らかな出発点である。 しかし、バランスシートが将来どのように持ちこたえるかを左右するのは、パワー・ソリューションズの収益である。 従って、負債を検討する際には、間違いなく収益動向を見る価値がある。インタラクティブなスナップショットはこちら。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、貸し手は冷厳な現金しか認めない。 パワー・ソリューションズの貸借対照表にはネット・キャッシュが計上されているかもしれないが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローにどの程度変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、パワー・ソリューションズのフリー・キャッシュ・フローはマイナスだった。 通常、フリー・キャッシュ・フローがマイナスの会社の手にかかると、借入金はより高額になり、ほとんどの場合、よりリスクが高くなる。株主は改善を望むべきである。

まとめ

負債を懸念する投資家に共感する一方で、パワー・ソリューションズには4億9,100万円のネット・キャッシュがあり、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 また、昨年のEBITは前年比36％増と高い伸びを示した。 では、パワー・ソリューションズの負債はリスクなのだろうか？我々にはそうは思えない。 貸借対照表から負債について最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 私たちは、 パワー・ソリューションズについて 3つの警告サイン （少なくとも1つは私たちを少し不快にさせる ）を特定 し、それらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきだ。

そして、それらを理解することが投資プロセスの一部となるはずだ。すべてが終わった後、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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