株主はPBsystemsInc (TSE:4447)の収益が高品質であることを確信できる

PBシステムズ（東証:4447）の最近の決算発表が好調だったにもかかわらず、市場はそれに気づいていないようだ。 我々は、投資家が利益の数字の根底にあるいくつかの心強い要因を見逃していると考えている。

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企業がどれだけ利益をフリー・キャッシュ・フロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される重要な財務比率の1つは、発生率です。発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益から FCF を差し引き、その数値をその期間の平均営業資産で割る。 キャッシュフローからの発生率は、「FCF以外の利益率」と考えることもできる。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示しているからである。 非現金利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは間違いなく悪いことである。 注目すべきは、一般的に言って、発生主義比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的根拠があることである。

2024年3月までの12ヵ月間、PBsystemsIncは-1.08の発生比率を記録した。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回ったことを示している。 実際、昨年度のフリーキャッシュフローは5億7,600万円で、法定利益の3億2,800万円を大きく上回っている。 PBsystemsInc の株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去 1 年間に改善したことを喜んでいるに違いない。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、PBsystemsIncのバランスシート分析が表示されます。

PBsystemsIncの利益パフォーマンスに関する当社の見解

株主にとって幸いなことに、PBsystemsIncは、法定利益の数字を裏付けるだけのフリーキャッシュフローを生み出した。 この観察に基づき、PBsystemsIncの法定利益は、実際にはその潜在的利益を過小評価している可能性があると考える！ それよりも、EPSが力強く成長しているのは喜ばしいことだ。 もちろん、PBsystemsIncの収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮できるだろう。 PBsystemsIncをビジネスとしてもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 どの企業にもリスクはあり、PBsystemsIncについて知っておくべき1つの警告サインを発見しました。

このメモでは、PBsystemsInc の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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