株価42％暴落後のバルテスホールディングス（東証：4442）のP/EAから学べること

バルテス・ホールディングス（TSE:4442）。(バルテス・ホールディングス（東証：4442）の株価は先月、42％もの大幅下落を記録した。 最近の下落は株主にとって悲惨な12ヶ月を締めくくるもので、株主はその間57％の損失を抱えている。

これだけ株価が下がっても、バルテス・ホールディングスの株価収益率（PER）は25.5倍で、日本の市場と比較すると、今はまだ売りが強いように見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近の市場は業績が伸びているが、バルテス・ホールディングスの業績はリバース・ギアに入っている。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているから、という可能性もある。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性に極度に神経質になっている可能性がある。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

Valtes HoldingsLtdのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提が内在している。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が51％減少するという悔しい結果となった。 それでも、EPSは過去12ヶ月にかかわらず、3年前から合計で52％上昇した。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率を歓迎するだろう。

今後の見通しに目を向けると、同社に注目している唯一のアナリストの予想では、来年は152％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の成長率予測11％を大幅に上回る。

この情報によって、バルテス・ホールディングスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

要点

株価の大幅な急落は、Valtes HoldingsLtdの非常に高いPERを萎ませることはほとんどない。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読み過ぎないよう注意したい。

バルテス・ホールディングスが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

加えて、バルテス・ホールディングス（Valtes HoldingsLtd）に見られる3つの警告サイン（重要な1つを含む）についても学ぶべきだ。

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