バルテス・ホールディングスに適正価格？バルテス・ホールディングス (東証:4442) の価格は適正だ

バルテス・ホールディングス(バルテス・ホールディングス株式会社（東証：4442）の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は30％下落するという最悪の結果となった。 長期的な株主にとっては、先月は67％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。

これだけ株価が下がっても、バルテス・ホールディングスの株価収益率（PER）15.8倍は、PER13倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍割れもザラにある日本の市場と比べると、今はまだ売りに見えるかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

バルテス・ホールディングス（VALTES HOLDINGSLTD）の業績は、他のほとんどの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退しているため、もっと良くなっている可能性がある。 低迷している業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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Valtes HoldingsLtdの成長トレンドは？

Valtes HoldingsLtdのPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は21％減少している。 それでも、EPSは過去12ヶ月にかかわらず、3年前と比較して116％増加した。 というわけで、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく業績を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。

将来に目を移すと、同社を担当する2人のアナリストの予想では、今後3年間で年率24％の収益成長が見込まれている。 一方、他の市場は年率9.6％の成長しか見込めず、魅力に欠けている。

この情報を見れば、バルテス・ホールディングスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

要点

最近の株価低迷にもかかわらず、Valtes HoldingsLtdのPERは他のほとんどの企業より高いままだ。 株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

バルテス・ホールディングスが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからである。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

バルテス・ホールディングス（Valtes HoldingsLtd）の3つの警告サイン（1つは無視できない！）を見つけたことも注目に値する。

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