株主はバルテス・ホールディングス (TSE:4442) の株価を喜ぶべきである。

株価収益率（PER）19.2倍のバルテスホールディングス（東証1部4442）。(日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、バルテスホールディングス（東証：4442）は現在、弱気シグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、上昇したPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近の市場は業績が伸びているが、Valtes HoldingsLtdの業績はリバース・ギアに入っている。 低迷している業績が大幅に回復すると予想する向きが多いため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

Valtes HoldingsLtdのPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が21％減少し、悔しい結果となった。 それでも、直近の3年間は、短期的な業績には不満が残るものの、EPSが全体で116％上昇するという素晴らしい結果を残している。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

見通しに目を転じると、今後3年間は年率25％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率9.7％の成長にとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。

この情報を見れば、バルテス・ホールディングスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終結論

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

バルテス・ホールディングスLtdが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

意見をまとめる前に、バルテス・ホールディングスの注意すべき3つの兆候を発見した。

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