グッドデイズ・ホールディングス (東証:4437) の貧弱な収益は、あなたが考えているよりも悪いかもしれない。

控えめな市場の反応は、グッドデイズ・ホールディングス（東証：4437）の最近の決算にサプライズがなかったことを示唆している。 当社の分析によると、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他のいくつかの弱点に注意する必要がある。

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gooddaysホールディングスの収益に対するキャッシュフローの検証

多くの投資家は、キャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思いますが、これは実際に、ある期間中に企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどの程度裏付けられているかを示す有用な指標です。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを教えてくれる。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 というのも、発生主義的な比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があるという学術的な研究もあるからだ。

2024年3月までの12ヶ月間、gooddaysホールディングスの発生比率は0.52を記録した。 統計学的に言えば、これは将来の収益にとって実質的にマイナスである。 そして実際、この期間中、同社はフリー・キャッシュ・フローを全く生み出していない。 3億円の利益を計上したとはいえ、フリーキャッシュフローを見ると、昨年1年間で5億5300万円を消費している。 1年前のFCFは1.51億円だったので、少なくともgooddaysホールディングスは過去にプラスのFCFを生み出すことができた。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、gooddaysホールディングスのバランスシート分析が表示されます。

gooddaysホールディングスの利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述の通り、gooddaysホールディングスの業績はフリーキャッシュフローに支えられておらず、投資家の中には懸念される方もいるかもしれない。 その結果、gooddaysホールディングスの基礎的な収益力は法定利益を下回っている可能性は十分にあると考える。 しかし明るい面もあり、1株当たり利益は過去3年間、非常に目覚しい成長を遂げている。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 gooddaysが保有する株式をより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 その一助として、gooddaysホールディングスの株を購入する前に知っておくべき2つの警告サイン（1つはちょっと気になる！）を発見した。

このノートでは、gooddaysホールディングスの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、もしあなたが些細なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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