投資家としてリスクを考えるには、負債よりもボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 グッドデイズ・ホールディングス（東証：4437）の貸借対照表には負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？
負債はいつ危険なのか？
負債は、事業が新たな資本またはフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（しかし依然としてコストのかかる）状況とは、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならないような場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することです。
gooddaysホールディングスの負債額は？
2024年6月末現在、gooddaysホールディングスの有利子負債は5億円で、1年前の1億9,800万円から増加しています。詳細は画像をクリック。 しかし、それを相殺する12億9,000万円の現金があり、7億8,500万円のネット・キャッシュがあることになる。
gooddaysホールディングスのバランスシートの強さは？
直近の貸借対照表を見ると、1年以内に19.6億円、それ以降に9,300万円の債務が発生する。 一方、現金12億9,000万円、1年以内に回収予定の債権13億2,000万円がある。 流動資産は5億4400万円で、負債を上回っている。
この黒字は、gooddaysホールディングスが保守的なバランスシートを持っていることを示唆している。 簡潔に言えば、グッドデイズ・ホールディングスはネットキャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言ってよい！
また、gooddaysホールディングスは昨年、EBITを16％伸ばした。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、gooddaysホールディングスはその負債を返済するために利益を必要とするため、負債を完全に切り離して見ることはできない。 そのため、負債を検討する際には、間違いなく収益動向を見る価値がある。インタラクティブなスナップショットはこちら。
最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけです。 gooddaysホールディングスは貸借対照表上にネットキャッシュを持っていますが、それはまだ私たちは、それがどのように迅速に現金残高を構築（または浸食）を理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を取る価値があります。 過去3年間、gooddaysホールディングスのフリーキャッシュフローは、合計でマイナスを記録した。 フリー・キャッシュ・フローが不安定な企業にとって、借入金ははるかにリスクが高いため、株主は過去の支出が将来フリー・キャッシュ・フローを生み出すことを期待する必要がある。
まとめ
企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、今回のgooddaysホールディングスの場合、7億8,500万円のネットキャッシュがあり、バランスシートも良好だ。 また、昨年のEBITは前年比16％増と高い伸びを示した。 そのため、gooddaysホールディングスの負債使途に問題はない。 負債を分析する場合、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートに存在するわけではない。 我々は gooddaysホールディングスの 2つの警告サインを特定した 。
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