シノップス (東証:4428) のPERは、株価25%上昇後もなお高水準にある

株式会社シノップス（東証：4428）の株価は、先月だけで25％上昇し、最近の勢いを維持している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が34％上昇しているのは心強い。

日本企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍以下であることを考えると、シノプスはPER40.4倍であり、完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

最近のシノプスの業績は非常に好調で、かなり有利である。 業績が好調なため、今後数年間は他社を凌駕すると予想する投資家が多いようだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高値で買っていることになる。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

シノプスのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。

昨年度の利益成長率を検証してみると、シノプスは34％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で2,417%も上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。

その最近の中期的な収益軌道を、より広い市場の1年間の拡大予想11％と比較してみると、年率換算で同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。

この情報により、シノプスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 おそらく株主は、今後も市場を出し抜くと信じているものを手放したくないのだろう。

最後の言葉

株価の高騰により、シノプスのPERも急騰している。 株価収益率（PER）は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となりうる。

予想通り、シノプスの3年間の業績推移を調べたところ、現在の市場予想よりも良好であることから、高PERの要因となっていることがわかった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 最近の中期的な状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

意見をまとめる前に、シノプスの注意すべき2つの警告サインを発見した。

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