ブロードバンドセキュリティ(TSE:4398)の軟調な決算を見過ごす投資家もいるかもしれない。

先週発表されたブロードバンドセキュリティ（東証：4398）の決算は、株主の印象に残るものではなかった。 しかし、我々の分析では、ソフトな見出しの数字は、いくつかの肯定的な基礎的要因によって相殺されていることを示唆している。

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BroadBand Securityの収益に対するキャッシュフローの検証

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な財務比率の1つは、発生率です。発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 キャッシュフローからの発生率を「FCF以外の利益率」と考えることもできる。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 だからといって、発生比率がプラスになることを心配すべきだというつもりはないが、発生比率がむしろ高いところは注目に値する。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと減益または利益成長率が低くなる傾向があることが示唆されているからだ。

2024年12月までの12ヶ月間、ブロードバンドセキュリティの発生比率は-0.19であった。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回ったことを示している。 フリー・キャッシュ・フローは3億9,800万円で、2億5,300万円の利益を上回った。 ブロードバンドセキュリティのフリーキャッシュフローは前年同期比で減少したが、これは理想的とは言えず、まるでグラウンドキーパー・ウィリーのいない『シンプソンズ』のエピソードのようである。

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BroadBand Securityの利益パフォーマンスに関する当社の見解

株主にとって幸いなことに、BroadBand Securityは、法定利益の数字を裏付けるに十分なフリー・キャッシュ・フローを生み出している。 この観察に基づき、BroadBand Securityの法定利益は潜在的な利益を過小評価している可能性があると考える！ その上、一株当たり利益は過去3年間、年率30％で成長している。 この記事の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することだったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 この点を踏まえ、同社をさらに分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要だ。 投資リスクの観点から、BroadBand Securityについて2つの警告サインを確認した 。

このノートでは、BroadBand Securityの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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