ブロードバンドセキュリティ (東証:4398) のPERは、27%の株価反発に続き、まだ的中している。

ブロードバンドセキュリティ（TSE:4398）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で27％の上昇を記録し、力強く推移している。 広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年の上昇率12%もかなり妥当なところだ。

日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。

一例として、ブロードバンドセキュリティの業績はここ1年で悪化しており、これは理想的とは言えない。 今後1年間、同社が他社を圧倒すると予想する人が多いため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性についてかなり神経質になっているかもしれない。

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BroadBand Securityの成長トレンドは？

BroadBand SecurityのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場を上回る必要があるという前提があります。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は7.9％減と意気消沈している。 それでも、直近3年間のEPSは、短期的には不満足な業績にもかかわらず、全体で48％増という素晴らしい伸びを見せている。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

これは他の市場とは対照的で、今後1年間の成長率は11％と予想されており、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に下回っている。

これを考えれば、ブロードバンド・セキュリティのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買おうとしているようだ。

BroadBand SecurityのPERから何がわかるか？

BroadBand Securityの株価が大きく上昇したことで、同社のPERはかなり高い水準まで上昇した。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となりうる。

予想通り、ブロードバンド・セキュリティーの3年間の業績トレンドが、現在の市場予想よりも良好であることから、高PERの要因となっていることが判明した。 今のところ、株主は収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 最近の中期的な状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

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