コアコンセプト・テクノロジーズ(東証:4371)の堅調な収益は、脆弱な基盤の上に成り立っている可能性がある

コアコンセプト・テクノロジーズ（東証1部4371）の株価は、先週発表された好決算を受けて堅調に推移している。 しかし、利益の根底にいくつかの懸念材料が見つかったため、株主は慎重になるべきだと考える。

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コアコンセプト・テクノロジーズの業績をズームアップ

財務オタクなら既にご存知の通り、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）と利益の一致度を評価するための重要な指標です。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示す。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、その企業が利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示している。 現金収支を伴わない利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが見合っていないことを示すため、間違いなく悪いことである。 注目すべきは、一般的に言って、発生主義比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的根拠があることである。

2024年12月までの1年間で、コアコンセプト・テクノロジーズの発生率は0.27だった。 残念ながら、これはフリー・キャッシュ・フローが報告された利益を大幅に下回っていることを意味する。 つまり、フリーキャッシュフローは8億3,500万円であり、14億4,000万円の利益を大きく下回っている。 コアコンセプ トテクノロジーズの株主は、フリーキャッシュフローが過去1年半で減少していることから、来年に回復することを期待しているに違いない。

アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

コアコンセプト・テクノロジーズの収益性についての見解

コアコンセプト・テクノロジーズの過去12ヶ月の発生比率は、キャッシュコンバージョンが理想的でないことを意味し、収益に対する私たちの見解に関してはマイナスです。 したがって、コアコンセプトテクノロジーズの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性があります。 しかし、その一方で、過去3年間の一株当たり利益は非常に素晴らしい伸びを見せている。 もちろん、コアコンセプトの収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 コアコンセプト・テクノロジーズをより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 コアコンセプト・テクノロジーズは、当社の投資分析において2つの警告サインを示しており、そのうちの1つは無視できないものであることに注意してください...

このノートでは、コアコンセプトテクノロジーズの利益の本質に光を当てる一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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