日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）を14倍以下とする中、PER21.2倍の株式会社ビークス （東証：4270）は避けるべき銘柄かもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
BeeXは最近、実に速いペースで業績を伸ばしており、確かに素晴らしい仕事をしている。 PERが高いのは、おそらく投資家がこの力強い収益成長で近い将来、より広い市場をアウトパフォームできると考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
BeeXの成長トレンドは？
PERを正当化するためには、BeeXは市場を上回る素晴らしい成長を遂げる必要があります。
昨年度の利益成長率を確認すると、同社は53％という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計54％成長させることもできたということだ。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
今後12ヶ月間で11％の成長しか見込めない市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社のモメンタムはより強い。
これを考慮すれば、BeeXのPERが他社を上回っているのも理解できる。 おそらく株主は、今後も取引所を出し抜くと信じているものを手放したくないのだろう。
BeeXのPERから何を学ぶか？
株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となりうる。
予想通り、BeeXを調査したところ、3年間の収益トレンドが現在の市場予想よりも良好であることから、高いPERに寄与していることが明らかになった。 今現在、株主は収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、この状況下で近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
また、BeeXにとって考慮すべき2つの警告サインが見つかったことも注目に値する。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.