デンサンシステムホールディングス（東証1部4072）の冴えない決算の先に見えるもの

デンサンシステムホールディングス株式会社（東証：4072）の最近の決算報告を市場は好感した。(利益数値は軟調だったものの、市場はデンサンシステムホールディングス（東証：4072）の最近の決算報告を好感した。 我々は、投資家が決算数字以外のポジティブな要因に注目しているのではないかと考えている。

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デンサンシステムホールディングスの業績をズームアップ

財務オタクなら既にご存知だろうが、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）と利益の一致度を評価する重要な指標である。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスの企業は良いことであり、プラスの企業は悪いことである。 これは、発生比率がプラスであることを心配すべきという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年12月までの12ヵ月間で、デンサンシステムホールディングスの発生率は-0.10であった。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローをかなり下回っている。 つまり、フリーキャッシュフローは24億円であり、報告上の利益18.5億円を下回っている。 デンサンシステムホールディングスのフリー・キャッシュフローは昨年より減少している。

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デンサンシステムホールディングスの業績に関する考察

上述したように、デンサンシステムホールディングスのフリーキャッシュフローは、利益に対して完全に満足のいくものである。 このことから、デンサンシステムホールディングスの法定利益は、潜在的な収益力を過小評価している可能性が高いと考えられる！ しかし、残念なことに、1株当たり利益は昨年1年間で減少している。 結局のところ、デンサンシステムホールディングスを正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮する必要がある。 企業の法定収益がどれだけ真の収益力を表しているかを検討することは本当に重要ですが、アナリストが将来についてどのような予測をしているかにも注目する価値があります。 Simply Wall Stでは、アナリストの予想を掲載しており、こちらをクリックしてご覧いただけます。

このノートでは、デンサンシステムホールディングスの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に多くの発見があるものだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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