PER（株価収益率）が0.8倍の株式会社インターファクトリー（東証：4057）は、日本のソフトウェア企業の半数近くがPER2倍以上であり、PER4倍以上の企業も珍しくないことから、チェックする価値のある銘柄だと思われるかもしれない。 ただし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
インターファクトリーの最近の業績は？
インターファクトリーの最近の収益成長は、目を見張るほどではないにせよ、満足のいくものであると考えなければならないだろう。 多くの人が、立派な収益実績が悪化すると予想しているため、P/Sが抑制されているのかもしれない。 同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を拾える可能性がある。
Interfactoryのアナリスト予想はないが、この無料 データ豊富なビジュアライゼーションで 、同社の収益、収入、キャッシュフローを確認しよう。収益予測は低いP/Sレシオと一致するか？
InterfactoryのP/Sレシオは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは、業界よりも悪いパフォーマンスを期待される企業の典型的なものであろう。
昨年度の収益成長率を検証してみると、同社は4.3％の価値ある増加を記録している。 収益も、過去12ヶ月間の成長のおかげもあって、3年前と比較して全体で20％増加している。 つまり、その間に同社が実際に収益を伸ばすという良い仕事をしたことを確認することから始めることができる。
最近の中期的な収益推移を、業界の1年成長率予測13％と比較すると、明らかに魅力的でないことがわかる。
この情報により、インターファクトリーが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に対して減額された金額しか支払おうとしないようだ。
要点
売上高株価比率は、特定の業界内では価値を測る尺度としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となり得る。
Interfactoryを調査した結果、過去3年間の同社の収益動向は、現在の業界予想を下回っていることから推測されるように、低い売上高株価比率の重要な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は、収益改善の可能性が、PERを高くすることを正当化するほど大きくないと感じている。 最近の中期的な収益トレンドが続けば、株価がすぐに反転することは難しいだろう。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 インターファクトリーには注意すべき警告サインが2つ ある。
Interfactoryのビジネスの強さについて確信が持てない場合は、当社の対話型リストで、ビジネス・ファンダメンタルズがしっかりしている他の企業を探してみてはいかがだろうか。
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