PKSHA Technology Inc.(東証:3993) の株価は先月29%も下落し、非常に悪い結果となっている。 過去12ヶ月を振り返ると、株価は16％の上昇を記録し、堅実なパフォーマンスを見せている。
日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないからだ。 ただし、このPERがかなり高いのには理由がありそうで、妥当かどうかはさらに調査が必要だ。
PKSHA Technology はここ最近、他社を凌駕する収益成長を遂げ、比較的好調に推移している。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているかもしれない。
PKSHA Technologyの成長は十分か？
PKSHA TechnologyのようにPERが急騰して本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っているときだけだ。
昨年度の収益成長率を振り返ってみると、同社は107％という驚異的な伸びを記録している。 それでも、信じられないことにEPSは3年前に比べて合計で4.6％減少しており、これはかなり残念なことだ。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものだと言ってよい。
同社を担当する3人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年28％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の予想成長率（毎年9.7％）を大幅に上回る。
これを考慮すれば、PKSHA TechnologyのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
PKSHA TechnologyのPERに関する結論
PKSHA TechnologyのPERは、これほど強い値下がりの後でも、他の市場を大きく上回っている。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために使用することに限定することを好む。
予想通り、PKSHA Technologyのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しがPERの高さに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERを引き下げるに足るほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
意見をまとめる前に、PKSHA Technologyの注意すべき兆候を1つ発見した。
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