SYSホールディングス(東証:3988)には、その有望な業績以外にもいくつかの問題があると考えている。

SYSホールディングス株式会社（東証：3988）の堅調な直近決算は、株価を大きく動かすには至らなかった。 これは、投資家が法定利益の先を見て、その内容を気にしているためだと思われる。

SYSホールディングスの業績を詳しく見る

高収益財務において、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、（キャッシュフローから）発生率である。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示す。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示している。 発生主義比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2025年1月までの1年間で、SYSホールディングスの発生率は0.24であった。 したがって、同社のフリー・キャッシュ・フローは、法定利益を十分にカバーしていないと推測できる。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは1億7,200万円で、利益の4億7,100万円を大幅に下回っている。 SYSホールディングスのフリー・キャッシュ・フローは昨年1年間で減少したが、フリー・キャッシュ・フローは会計上の利益よりも変動が大きいことが多いため、来年は持ち直す可能性がある。 SYSホールディングスの株主にとってプラス材料となるのは、昨年は発生比率が大幅に改善したことで、将来的にはより強力なキャッシュコンバージョンに戻る可能性があると考える根拠となる。 その結果、一部の株主は今期のキャッシュ・コンバージョンの強化を期待しているかもしれない。

注：投資家には常にバランスシートの強さをチェックすることを推奨している。ここをクリックすると、SYSホールディングスのバランスシート分析がご覧いただけます。

SYSホールディングスの利益パフォーマンスに関する当社の見解

SYSホールディングスは昨年度、利益をフリー・キャッシュフローにあまり変換しておらず、投資家の中にはむしろ最適ではないと考える人もいるかもしれない。 このため、SYSホールディングスの法定利益は、その根本的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 とはいえ、一株当たり利益が過去3年間で27％成長していることは注目に値する。 本稿の目的は、SYSホールディングスのポテンシャルを反映した法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 この銘柄をより深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが重要だ。 例えば、SYSホールディングスには2つの警告サイン（1つは無視できない！）があることが分かった。

本日は、SYSホールディングスの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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