何かを待っていたエコモット（東証：3987）の株主は、ここ1ヶ月で25％の株価下落という打撃を受けた。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は22％下落した。
これだけ株価が下がっても、エコモットのPER（株価収益率）0.6倍には無関心でいられるかもしれない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
エコモットの最近の業績は？
最近のエコモットの収益は堅調に増加しており、喜ばしいことである。 おそらく市場は、将来的な収益実績がより広範な業界に追いつくことを期待しているのだろう。 それが実現しないのであれば、おそらく既存株主は株価の将来の方向性についてそれほど悲観的ではないだろう。
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EcomottのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できない企業としては典型的で、重要なことは、業界と同程度の業績を上げることです。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに22％の異例の伸びをもたらした。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計36％の増収を達成したことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
今後12ヶ月間の成長率が5.1％と予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の勢いはより強い。
これを考慮すると、エコモットのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないのかもしれない。
エコモットのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
エコモットの株価急落により、P/Sは他の業界と同程度の水準に戻った。 売上高株価比率は、特定の業界内では価値を測る尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。
エコモットの最近の3年間の成長率は、より広い業界予測よりも高いので、我々は現在、予想よりも低いP / Sで取引されていることを確立した。 同社が直面する潜在的なリスクが予想P/Sを下回る一因となっていると考えるのが妥当だろう。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、株価下落のリスクは抑えられそうだが、投資家は将来の収益が多少変動する可能性があると考えているようだ。
とはいえ、エコモットの投資分析には3つの警告サインがあり、そのうち1つは深刻な可能性がある。
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