野村システムコーポレーション (東証:3940) の堅調な収益は保守的に考慮されてきた

野村システム株式会社（東証:3940）の最近の決算報告を受け、株価は伸び悩んだ。 当社の分析では、投資家が注意すべき希望的観測があることを示唆している。

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財務オタクなら既にご存知だろうが、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）と利益の一致度を評価する重要な指標である。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、それはその企業が利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示しているからである。 つまり、発生主義比率がプラスであることを心配する必要はないが、発生主義比率がむしろ高い場合は注目に値する。 注目すべきは、一般的に言って、発生主義比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆する学術的根拠があることだ。

2024年12月までの1年間で、野村システム株式会社の発生比率は-0.12であった。 これはキャッシュ・コンバージョンが良好であることを意味し、昨年はフリー・キャッシュ・フローが利益をしっかりと上回ったことを意味する。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは4億1,300万円で、利益3億6,600万円を大きく上回っている。 野村システムコーポレーショ ンのフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、野村システムコーポレーション株式会社の貸借対照表分析がご覧いただけます。

野村システムコーポレーションの利益パフォーマンスに関する見解

野村システムコーポレーションの発生率は堅実であり、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 このため、野村システム・コーポレーションの収益ポテンシャルは、少なくとも見た目通り、いやそれ以上かもしれないと考える！ 結局のところ、会社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 銘柄を分析する際には、その銘柄に潜むリスクにも留意する必要がある。 例えば、野村システム株式会社をより良く理解するために、目を通すべき警告サインを1つ発見した。

このノートでは、野村システムコーポレーション株式会社の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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