JIG-SAW INC.(東証:3914) の株価は先月、28％という素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だった。 悪いニュースは、この30日間で株価が回復した後でも、株主は昨年比で約2.1％水面下にいることだ。
これだけ株価が急騰した後、JIG-SAW の株価収益率（PER）68.2 倍は、約半数の企業が PER14 倍を下回り、PER9 倍割れもザラにある日本の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
JIG-SAWは最近、堅実なペースで業績を伸ばしており、良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家が、この立派な利益成長が近い将来、市場全体をアウトパフォームするのに十分だと考えているからだ、という可能性もある。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
JIG-SAWの成長トレンドは？
JIG-SAWのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。
昨年度の利益成長率を確認すると、同社は13％の価値ある増加を記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、合計で3年前より71％増加している。 したがって、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
今後12カ月の成長率が10.0%にとどまると予測される市場と比較すると、直近の中期的な年率換算の業績から、同社のモメンタムはより強い。
このような情報から、JIG-SAWが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 おそらく株主は、今後も市場を出し抜くと信じているものを手放したくないのだろう。
最終結論
JIG-SAWのPERは、ここ1ヶ月の株価と同様に高水準で推移している。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
JIG-SAWが高いPERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想よりも高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 最近の中期的な状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
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