データセクション社（東証：3905）の株価29％下落をまだ懸念しない理由

一部の株主にとって残念なことに、データセクション・インク（東証：3905）の株価はこの30日間で29％も急落し、最近の痛みを長引かせている。 もちろん、長期的に見れば、株価は過去12ヶ月で206％も急騰しているのだから、多くの株主はまだ株を所有していたいと思うだろう。

株価は大幅に下落しているが、日本のソフトウェア業界の半数近くがP/Sレシオ2倍以下であることを考えれば、データセクションが5.7倍の株価を持つ銘柄であることを避けるべきだという意見も理解できるだろう。 しかし、P/Sを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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データセクションの最近の業績は？

Datasection が昨年達成した収益成長は、ほとんどの企業にとって許容範囲を超えている。 可能性として、P/Sレシオが高いのは、投資家がこの立派な収益成長が近い将来、より広い業界をアウトパフォームするのに十分であると考えているからである。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？

DatasectionのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として、業界よりもはるかに優れた業績を上げている企業の典型的なものでしょう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、28％という目覚ましい増収を達成した。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計81％の増収を達成したことを意味する。 つまり、この3年間で同社が収益を大きく伸ばしたことを確認することから始めよう。

業界の1年間の成長率予測12％と比較すると、直近の中期的な収益軌跡は明らかに魅力的である。

この情報により、Datasectionが業界と比べてこれほど高いP/Sで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

Datasectionの株価は低迷しているが、P/Sは依然として高い。 一般的に、投資判断の際に株価売上比を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかは十分に分かる。

過去3年間に同社が経験した力強い収益成長が現在の業界見通しよりも優れていることを考えれば、データセクションが高いPERを維持できるのは当然のことだ。 今のところ、株主は収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 同社の収益力に大きな変化がない限り、株価は引き続き上昇するはずだ。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 Datasectionが注意すべき4つの警告サインを 発見した。

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