NTTデータ・イントラマート（東証：3850）の26％の大幅値上がりに懸念の声

株式会社NTTデータ・イントラマート（東証:3850）の株価は先月、26％の素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だった。 この30日間で、年間上昇率は73％に達した。

NTTデータ・イントラマートの株価収益率（PER）33.6倍は、半数の企業がPER13倍を下回り、PER9倍以下さえよくある日本の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

NTTデータ・イントラマートにとって、最近の業績は非常に好調である。 この好業績が今後、他社を圧倒するとの見方が多く、投資家の株価上昇意欲が高まっているようだ。 そうでなければ、特に理由もなく高値で買っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

NTTデータIntramartのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだ。

振り返ってみると、昨年1年間で、同社の最終利益は205％増という異例の伸びを記録した。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体として7.0%も縮小しており、遅れを取り戻すのに苦労している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

同社とは対照的に、他の市場は今後1年間で12％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益低下を如実に物語っている。

NTTデータ・イントラマートのPERが他社を大きく上回っているのは憂慮すべきことだ。 大半の投資家は最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

最終結論

NTTデータ イントラマートの株価は最近勢いがあり、PERを押し上げている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

NTTデータ イントラマートを検証した結果、中期的な業績の縮小は、市場が成長することを考えると、高いPERに予想ほどの影響を与えていないことが分かった。 業績が逆行し、市場予想を下回るようであれば、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考える。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされることになる。

次の一歩を踏み出す前に、NTT データ・イントラマートの 4 つの警告サイン（2 つは重要！）を知っておく必要がある。

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