アドソル日進 (東証:3837) は配当落ち間近、利回りは3.2％。

常連の読者は、我々がシンプリー・ウォール・ストリートで配当を愛していることをご存知だろう。だからこそ、アドソル日進株式会社（東証：3837）の配当落ち日が3日後に迫っているのを見るのはエキサイティングだ。 通常、配当落ち日は基準日の2営業日前であり、会社が配当金を受け取る資格のある株主を決定する日である。 配当落ち日は、株式が売買されるたびに、決済に2営業日以上かかることがあるため、重要な意味を持つ。 したがって、6月27日に支払われる配当金を受け取るためには、3月28日までにアドソル日進の株式を購入すればよい。

同社の配当金は1株当たり35円で、1株当たり70円だった過去12ヶ月に続いての配当となる。 アドソル日進の配当利回りは、現在の株価2205.00円に対して3.2%である。 配当金目当てでこのビジネスを購入するのであれば、アドソル日進の配当金が信頼でき、持続可能かどうか見当をつける必要がある。 そこで、配当金がカバーされているか、利益は伸びているかをチェックする必要がある。

配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が稼いだ以上の配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 幸い、アドソル日進の配当性向は利益の40％と控えめだ。 とはいえ、高収益企業であっても、配当金を支払うのに十分なキャッシュを生み出せないことがある。だからこそ、配当金がキャッシュフローでカバーされているかどうかを常にチェックする必要があるのだ。 アドソル日進の昨年のフリーキャッシュフローの支払額は、正確には124％であり、これは懸念すべき高さである。 借り入れや会社の資金を使わず、生み出す以上のキャッシュをコンスタントに支払うのは難しい。

アドソル日進は、貸借対照表に多額のネット・キャッシュを保有している。 しかし、賢明な投資家は、事業から生み出される現金や利益と比較して配当を評価する方が良いことを知っている。バランスシートの現金から配当金を支払うことは、長期的に持続可能ではない。

アドソル日進の配当金は報告された利益でカバーされているが、現金の方がいくらか重要であるため、同社が配当金を支払うのに十分な現金を生み出せなかったことは素晴らしいことではない。 キャッシュは王様と言われるように、アドソル日進がキャッシュフローで十分にカバーされていない配当を繰り返すようであれば、これは警告のサインであると考える。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たり利益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たり配当金を増やしやすいため、一般的に最高の配当銘柄となる。 投資家は配当が大好きなので、業績が悪化して配当が減額されると、同時に株が大きく売られることが予想される。 アドソル日進の一株利益が過去5年間で年率5.8％増加しているのはこのためだ。 業績は順調に伸びているが、過去1年間は配当金支払いでキャッシュフローの大半を消費したことが懸念される。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 過去5年間、アドソル日進は年平均約16％のペースで増配してきた。 業績が伸びている中で増配しているのは心強く、少なくとも株主に報いようという企業の姿勢がうかがえる。

まとめ

配当の観点から、投資家はアドソル日進を買うべきか、避けるべきか？ アドソル日進はここ数年、一株当たり利益を相応に伸ばし、昨年は利益の半分以下、キャッシュフローの124％を配当した。 同社が将来的に収益と配当を拡大できるような成長プロジェクトに再投資しているかどうかは調査する価値があるかもしれないが、今のところ、配当の見通しについてはそれほど楽観視していない。

とはいえ、配当がアドソル日清の最大の関心事でないなら、このビジネスが直面する他のリスクについて知っておくべきだ。 当社の分析では、アドソル日進に1つの警告サインが出ている。

一般的に、最初に目にした配当株を購入することはお勧めしない。ここでは、強力な配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選して紹介する。

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