28％下落したeBASE株式会社（東証：3835）の株価に、さらなる不愉快なサプライズが待ち受けているかもしれない

イーベース株式会社(イー・ベース株式会社（東証：3835）の株価は、先月28％もの大幅下落を記録し、非常に悪い結果となっている。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は27％下落した。

株価が大きく下落したにもかかわらず、株価収益率（PER）21.4倍は、約半数の企業がPER13倍以下であり、PER9倍以下でさえよくある日本の市場と比較すると、今はまだ強い売りに見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

eBASELtdの収益は最近しっかりと上昇しており、これは喜ばしいことだ。 PERが高いのは、投資家がこの立派な利益成長で近い将来、より広い市場をアウトパフォームできると考えているからかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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eBASELtdの成長トレンドは？

eBASELtd の PER は、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

昨年度の収益成長率を見ると、同社は18％という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で35％増という素晴らしい伸びを示している。 つまり、その間に同社が素晴らしい業績を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。

興味深いのは、他の市場も同様に今後1年間で9.8％の成長が見込まれていることで、これは同社の最近の中期的な年率換算成長率とほぼ同じである。

このような情報から、eBASELtdが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、最近の平均的な成長率を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 とはいえ、最近の業績トレンドが続けば、いずれ株価は下がるだろうから、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

要点

eBASELtdの株価は後退したかもしれないが、PERはまだ高い。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

eBASELtdを検証したところ、3年間の業績トレンドが現在の市場予想に近いことから、我々が予想したほど高いPERに影響を及ぼしていないことが分かった。 平均的な収益が市場並みの伸びを示した場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 足元の中期的な状況が改善しない限り、この株価を妥当と受け止めるのは難しい。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 eBASELtdの注意すべき兆候を1つ 挙げてみた。

eBASELtd よりも良い投資先が見つかるかもしれません。可能性のある候補を選びたい場合は、低PERで取引されている（しかし収益を伸ばせることが証明されている）興味深い企業の 無料リストをご覧ください。

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