大和コンピューター株式会社(大和コンピューター（東証：3816）の株価は、先月だけで29％上昇し、最近の勢いを維持している。 この30日間で、年間上昇率は71％に達した。
これだけ株価が跳ね上がっても、大和コンピューターのPER16倍には無関心でいられるかもしれない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが正当なものでなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
大和コンピューターは最近しっかり利益を上げており、これは喜ばしいことだ。 多くの投資家が、この好業績に陰りが見えると予想し、PERの上昇を抑えているのかもしれない。 それが実現しなければ、既存株主は株価の先行きをそれほど悲観していないだろう。
成長指標が示すPERとは？
大和コンピュータのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに異例の20％の利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝い、EPSは全体で30％の上昇という素晴らしい結果が出ている。 つまり、その間に同社が素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
今後12ヶ月で11％の成長が予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはかなり似ている。
このような情報から、大和コンピューターが市場とかなり似たPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、同社が今後も低姿勢を維持することを前提に、ただ持ち続けることに安心感を抱いているようだ。
最終結論
大和コンピューターの株価は大幅に上昇し、PERも市場の中央値まで回復した。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために使用することに限定することを好む。
予想通り、大和コンピュータの3年間の業績動向は、現在の市場予想に近いことから、PERに寄与していることがわかった。 現段階では、投資家はPERの高低を正当化できるほど、業績の改善・悪化の可能性は大きくないと感じる。 最近の中期的な状況が変化しない限り、投資家はこの水準で株価を支え続けるだろう。
あまり水を差したくはないが、大和コンピューターに注意すべき警告サインを2つ見つけた（1つはちょっと不愉快！）。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.